软银4亿美元投资美国功能运动服品牌Vuori

软银正对时尚消费展现出浓厚兴趣，继1.6亿美元投资国内童装独角兽PatPat后，近日又投资美国功能运动服品牌Vuori。

因获得软银愿景基金二期4亿美元的投资，名不见经传的Vuori日前也成为热议话题，本轮Vuori的最新估值已悄然达到40亿美元，是市场近期时尚服饰领域最大的投资之一，而在2019年，其估值还仅仅是2亿美元。

2015年创立的Vuori有着“男版lululemon”的称号，以男性瑜伽服起家。创始人Joe Kudla最初的设想是创造出能够从健身房、普拉提教室无缝过渡到其他场合的运动装。为男性设计的出发点使得Vuori找到了独特的市场切口，该品牌的首个畅销产品是一条适合做瑜伽的多功能男士短裤。

Vuori后于2018年推出女性运动服饰，目前女装已占整体业务的50%，产品涵盖慢跑、户外和游泳等领域。截至目前，Vuori在美国拥有9家门店，年底将增加到14家，并计划明年进入中国和日本。

除了“男版lululemon”的定位标签，资本对Vuori的青睐还基于其良好的盈利状况，公司从2017年以来一直在盈利，这在一众拿到融资的新兴DTC服饰品牌中显得十分突出。

Fast Company分析认为，近期热门DTC品牌披露的财务状况大多令人担忧，例如Allbirds的净亏损在增加，IPO现在被推迟。Casper Sleep亏损的扩大吓坏了投资者，估值损失了一半。Warby Parker十多年来仍在“烧钱”。还有Outdoor Voices的一系列管理问题使其不会很快上市。

相较之下，Vuori在财务上的稳扎稳打反而令投资者充满信心，这或许也得益于创始人圣地亚哥州立大学会计学位的教育背景。不过Vuori显然也对融资展开怀抱，Joe Kudla在创业之初看到Rhone拿到L Catterton投资，以及Outdoor Voices引入美国零售元老Mickey Drexler的投资时有些嫉妒。

而在实体零售的态度上，Vuori也具有与其它新兴DTC品牌不同的传统态度，品牌看重实体零售的坪效，也不排斥从批发渠道进行销售。

Joe Kudla认为，即使是在电商时代时代，每平方英尺的销售额也是一个重要的指标，这个指标是让lululemon与苹果和Tiffany等公司相提并论的衡量标准。Vuori也很早与户外用品零售商REI、美国Nordstrom百货等零售上达成合作，借助其零售网络扩张到全美市场。Vuori计划在未来五年内开设100多家店铺，并将其作为创收手段而不只是营销工具。

Vuori计划在未来五年内开设100多家店铺

虽然Vuori在美国市场之外依然默默无闻，但是投资者已经蜂拥而至。Forbes分析称，这是因为Vuori具有很多品牌所不具备的未来增长潜力，它的增长潜力比成熟品牌要高。

Vuori眼前的市场机会的确十分可观。此前市场上的男性服饰品牌过于专注于单一场景，然而对于现在男性消费者而言，他们在不同场合的穿着愈发趋同，需要既可以在办公室，也能在运动和外出时穿着的衣服，如今满足这种场景切换的品牌屈指可数。女装出身的运动品牌如lululemon在风格上不能满足部分男性消费者，后者在该领域缺乏选择。

值得关注的是，lululemon近年来也将男装业务置于更高的战略地位。

根据lululemon的第二季度财报，其女装业务营收的两年年均复合增长率为26%，男装业务营收的两年平均复合增长率为31%，已连续两年超过女装增速，成为lululemon新的业绩增长引擎。lululemon预计，男装业务今年收入有望翻倍。

lululemon曾在2019年提出一个5年计划，目标是在2023年前让男装和电商销售额成倍增长，国际市场的收入也能实现两倍增长，而按照目前的发展态势，lululemon有望比计划提前两年在今年提前达成里程碑。

新兴的瑜伽服饰尚且存有空间，竞争十分充分的传统跑步运动服饰也依然杀出了黑马。

今年9月瑞士运动品牌ON昂跑登陆纽交所，市值超过90亿美元。该品牌2010年才创立，并于2018年正式进入中国，但目前中国已成为增长最快的地区市场，与去年同期相比，2021年上半年On昂跑在中国的销售额增长了300%。

为了达到投资者的期望，Vuori必须从默默无闻的小品牌快速成长为运动时尚领域的领导者，做到与估值相称的营收。在巨大的机会面前，品牌即将面对的扩张风险同样不小，而软银的入局意味着其对潜在风险的照单全收。